交银品质升级混合A：2024年第四季度利润-3054.88万元 净值增长率-6.13%

　　AI基金交银品质升级混合A（005004）披露2024年四季报，第四季度基金利润-3054.88万元，加权平均基金份额本期利润-0.0955元。报告期内，基金净值增长率为-6.13%，截至四季度末，基金规模为4.21亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至1月21日，单位净值为1.474元。基金经理是韩威俊，目前管理6只基金近一年均为负收益。其中，截至1月21日，交银策略回报灵活配置混合近一年复权单位净值增长率最高，达-6.12%；交银股息优化混合最低，为-9.69%。

　　基金管理人在四季报中表示，展望 2025 年一季度，近期刺激经济政策不断出台，包括以旧换新以及消费券等，未来可能会进一步提高消费者信心，提高整个全社会边际消费倾向。随着大量公司在三季报开始下调全年预期，整个消费的预期（包括投资者预期、上市公司预期以及渠道预期）基本上调整到位。我们预计等到 2025 年一季度基数高点过后，整个消费盈利预期见底。大部分消费公司都在努力提高投资者回报，股息率的吸引力也在大幅提升。未来，现金流明显改善或者分红明显提高的公司，预计可能出现明显的估值修复。

　　截至1月21日，交银品质升级混合A近三个月复权单位净值增长率为-0.40%，位于同类可比基金51/139；近半年复权单位净值增长率为5.18%，位于同类可比基金61/139；近一年复权单位净值增长率为-9.69%，位于同类可比基金124/137；近三年复权单位净值增长率为-30.37%，位于同类可比基金63/117。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为-0.1336，位于同类可比基金30/115。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为46.98%，同类可比基金排名19/116。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.51%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.4%，同类平均为85.62%。2024年一季度末基金达到94.3%的最高仓位，2018年三季度末最低，为78.38%。

　　截至2024年四季度末，基金规模为4.21亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2024年四季度末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、古井贡酒、华利集团、乖宝宠物、青岛啤酒、东鹏饮料、药明康德、燕京啤酒、盐津铺子、劲仔食品。

　　核校：杨宁